fredag 6 februari 2015

Rapport Q4 och helår 2014 - Betsson och Industrivärden

Rapportfloden fortsätter och idag kom såväl Betsson som Industrivärden med sina bokslutskommunikéer för 2014.

Betssons rapport tyckte jag var riktigt bra, men det ansåg tydligen inte Mr Market för aktien föll med drygt 3 %. Det känns som en lätt överreaktion med tanke på att bolaget t ex presterade den hittills högsta intäkten i ett kvartal, ökade rörelseresultatet under Q4 - 2014 med 68 % och vinsten med drygt 72 % jämfört med samma period föregående år och inte minst höjde utdelningen med nästan 23 %, från 9,71 kr/aktie till 11,94 kr. Sett över hela året visar Betsson åter igen att de har förmågan att prestera på topp, men trots det så kan jag konstatera att marknaden helt enkelt hade förväntat sig ännu mer.


Det som drog ner resultatet var ökade marknadsföringskostnader och sportboksmarginalen. Marknadsföringskostnaderna under kvartalet ökade med 19 % jämfört med samma period 2013, men detta var känt sedan Q3-rapporten. Bolaget bedömer också att marknadsföringskostnaderna för 2015 kommer att överstiga 2014 års nivå. Dessutom blev bruttoresultatet i sportboken svagare än förväntat. Anledningen sägs vara ofördelaktiga resultat, men frågar du spelarna håller de nog inte med =)

Helårets siffror jämfört med 2013 i en kort sammanfattning:
  • Intäkterna ökade med c:a 23 % och landade på 2 545,7 MSEK (2 073,9)
  • Rörelseresultat ökade med nästan 37 % och blev 821,2 MSEK (601,1)
  • Periodens resultat ökade med drygt 37 % och blev 770,7 MSEK (562)
  • Vinstmarginal uppgick till 26,8% (24,1)
  • Resultat per aktie före utspädning blev 16,92 kr (12,98)
Betsson fortsätter att leverera och visar på fortsatt fin tillväxt. Resultatet ligger en bra bit över mitt antagande om en långsiktigt hållbar VPA på 13 kr. Det är svårt att inte gilla det här bolaget!


Industrivärdens rapport var helt ok den också och i vanlig ordning är ju det mesta känt och därför bjuds det inte på mycket dramatik.


Totaltavkastningen blev 13 % för A-aktien och 16 % för B-aktien. Substansvärdet per aktie vid årets utgång blev 158 kr och per den 31:e januari är rabatten 178 kronor per aktie.

Styrelsen föreslår en utdelning om 6,25 kronor per aktie (5,50) vilket innebär en höjning med 13,6 %.

Lite siffror och information i sammandrag:
  • Den korta handeln har under året genererat 178 MSEK (rekord) vilket översteg förvaltningskostnaden om 146 MSEK. 
  • Rörelseresultatet blev 5 643 MSEK (12 140). Anledningen till det kraftigt försämrade rörelseresultatet beror på en lägre värdeförändring i innehaven jmf 2013. Däremot har bolagets utdelningsintäkter från innehaven ökat med drygt 19 % 2014.
  • Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 11,39 kr (27,80)
Dina tankar om Betsson och Industrivärden?

2 kommentarer:

  1. Betsson är en favorit för min del. Får man fråga vad du har för gav?
    /Kc

    SvaraRadera
    Svar
    1. Ja Betsson är och har varit en fin resa. Mitt GAV är 160 kr.

      Radera